Os Planos Poupança Reforma (PPR) são uma das principais ferramentas para preparar a reforma em Portugal.
Com cerca de 2 milhões de portugueses a deter um PPR, muitos desconhecem se o produto que escolheram é realmente o mais adequado ou se está, de facto, a render o esperado.
As diferenças entre os vários disponíveis no mercado podem ser abismais, e escolher mal pode significar perder centenas ou até milhares de euros ao longo dos anos.
Para ajudar os aforradores a tomar decisões mais informadas, a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) disponibiliza uma plataforma pública de comparação que permite analisar as características dos PPR sob a sua supervisão.
Neste artigo explicamos como usar esta ferramenta e o que deve ter em conta antes de subscrever ou transferir o seu PPR.
PPR: o que é a plataforma da ASF e para que serve
A plataforma oficial da ASF é uma ferramenta gratuita que permite comparar os Planos Poupança Reforma sob supervisão desta autoridade.
Assim, é possível consultar informação padronizada sobre cada produto, incluindo comissões (de gestão e depósito), rendibilidades históricas (a 1, 3, 5 e 10 anos), indicador de risco e eventuais garantias de capital ou taxas mínimas garantidas.
A informação é atualizada sempre que ocorrem alterações contratuais e, no mínimo, uma vez por ano. Esta uniformização dos dados facilita a comparação entre produtos e permite aos aforradores identificar quais os mais adequados ao seu perfil e objetivos.
Que PPR entram no comparador (e quais ficam de fora)
É importante compreender que o comparador da ASF não inclui todos os disponíveis no mercado português. A plataforma abrange, basicamente, três categorias de produtos.
- Fundos de pensões PPR de adesão individual
- Seguros PPR ligados a fundos de investimento (unit-linked), normalmente sem garantia de capital
- Seguros PPR não ligados a fundos, tipicamente com capital garantido
Ficam excluídos os constituídos sob a forma de fundos de investimento mobiliário (PPR/OICVM), que são supervisionados pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).
Por este motivo, muitos fundos comercializados por bancos e corretoras não aparecem na plataforma da ASF.
Como usar o comparador da ASF em três passos
Utilizar o comparador da ASF é simples e pode revelar-se decisivo para otimizar a rentabilidade da sua poupança para a reforma. Eis como proceder:
1. Filtrar por tipo de PPR e nível de risco
O primeiro passo consiste em definir as suas preferências quanto à garantia de capital e ao nível de risco que está disposto a assumir.
Os que têm com capital garantido oferecem maior segurança, mas normalmente proporcionam retornos mais baixos. Já os produtos sem garantia podem oscilar mais, mas têm potencial para rendimentos superiores.
2. Ordenar por rendibilidade e verificar o histórico
Depois de aplicar os filtros, ordene os resultados por rendibilidade e analise o desempenho dos produtos em diferentes horizontes temporais.
É fundamental não olhar apenas para um ano isolado, mas considerar o comportamento a 3, 5 ou 10 anos. Um PPR que rendeu 13% num determinado ano pode ter registado quedas significativas noutros períodos.
3. Analisar comissões e custos de transferência
Por fim, examine atentamente as comissões associadas a cada produto. Pequenas diferenças nos custos de gestão, depósito, subscrição, transferência e reembolso acumulam-se ao longo de décadas e podem corroer substancialmente os retornos finais.
A diferença na abordagem tradicional
Habitualmente, quem pretende subscrever dirige-se ao seu banco e pergunta qual o melhor produto disponível.
Com o comparador da ASF, a lógica inverte-se: primeiro identifica o melhor PPR para o seu perfil em todo o mercado e só depois decide onde subscrevê-lo.
Ao explorar a plataforma, verificará que existem PPR com rendibilidades muito díspares.
Enquanto alguns produtos apresentam retornos miseráveis ou até prejuízos, outros rendem 3%, 5%, 9% ou mesmo 13%. Vale a pena questionar-se: quanto está a render o seu PPR?
Porque é que os bons podem não estar em simuladores
Apesar da utilidade do comparador da ASF, é verdade que alguns PPR com boas rendibilidades não surgem em nenhuma plataforma de comparação. Isto acontece por duas razões principais:
Por um lado, algumas gestoras optam por não integrar determinadas plataformas privadas, seja por política comercial ou outras razões estratégicas. Por outro, existe uma separação de âmbitos de supervisão: a ASF supervisiona seguros PPR e fundos de pensões, enquanto a CMVM supervisiona os fundos de investimento PPR/OICVM.
Consequentemente, um PPR pode não aparecer numa plataforma específica simplesmente por não estar no perímetro do supervisor responsável por essa ferramenta. Daí a importância de cruzar várias fontes de informação antes de tomar uma decisão.
Vale a pena transferir o PPR? O que avaliar
Se já tem um PPR e está a ponderar transferi-lo para outro produto, há vários aspetos que deve considerar.
Comissões totais. Analise todos os custos envolvidos, desde gestão e depósito até comissões de subscrição, transferência e reembolso. Diferenças aparentemente pequenas, de apenas décimas de ponto percentual por ano, acumulam valores significativos ao longo de 10 a 20 anos.
Perfil de risco. Certifique-se de que o novo produto está alinhado com a sua tolerância ao risco e horizonte temporal. Um que rendeu 13% num determinado ano pode ter registado perdas noutros períodos.
Histórico consistente. Privilegie produtos com séries longas de rendibilidade (5 a 10 anos) em vez de se deixar seduzir por “anos estrela” isolados.
Garantias de capital. Tenha atenção a um detalhe crucial. Alguns oferecem garantia de capital, mas apenas no final do prazo contratado. Se resgatar o produto antes desse momento, pode incorrer em perdas, mesmo tendo sido informado de que existe garantia de capital.
Como cruzar várias fontes para uma escolha sólida
Para tomar uma decisão verdadeiramente informada, convém consultar múltiplas fontes de informação.
- Plataforma da ASF. Para validar comissões, risco e histórico dos seguros PPR e fundos de pensões
- APFIPP. Para conferir rendibilidades e consistência dos fundos de pensões PPR
- DECO. Para comparar PPR “seguros” e “fundos”, incluindo PPR/OICVM, e simular ganhos potenciais
- Documentação da CMVM. No caso de PPR/OICVM, consultar prospetos e documentos de informação fundamental (KID)
Perguntas frequentes
É possível transferir de uma instituição para outra?
Sim, é possível transferir o PPR mantendo os benefícios fiscais, desde que sejam respeitadas as regras legais. Contudo, deve avaliar cuidadosamente os custos de transferência e eventual perda de garantias antes de avançar.
O comparador da ASF mostra todos os PPR existentes?
Não. A plataforma apresenta os PPR sob supervisão da ASF (seguros PPR e fundos de pensões), estejam ou não em comercialização ativa. Não inclui os que estão sob forma de fundo de investimento (PPR/OICVM), que são supervisionados pela CMVM.
A DECO tem todos os PPR do mercado?
A base de dados da DECO é abrangente, mas não exaustiva. As plataformas privadas dependem da cobertura disponível e da política editorial de cada organização. Confirme sempre os dados junto da entidade gestora.